Analiza razmerja vključuje primerjavo informacij iz računovodskih izkazov, da dobimo splošno razumevanje rezultatov, finančnega stanja in denarnih tokov podjetja. Ta analiza je uporabno orodje, zlasti za tujce, kot je kreditni analitik, posojilodajalec ali delniški analitik. Ti ljudje si morajo ustvariti sliko o finančnih rezultatih in položaju podjetja samo iz njegovih računovodskih izkazov. Vendar je treba upoštevati številne omejitve analize razmerja. To so:
Zgodovinski . Vse informacije, uporabljene pri analizi razmerja, izhajajo iz dejanskih preteklih rezultatov. To ne pomeni, da se bodo isti rezultati prenesli v prihodnost. Lahko pa uporabite analizo razmerja na pro forma informacijah in jo zaradi doslednosti primerjate s preteklimi rezultati.
Zgodovinski v primerjavi s trenutnimi stroški . Podatki v izkazu poslovnega izida so navedeni v tekočih stroških (ali blizu njih), medtem ko so nekateri elementi bilance stanja lahko navedeni po nabavni vrednosti (ki se lahko bistveno razlikuje od tekočih stroškov). Ta razlika lahko povzroči nenavadne rezultate razmerja.
Inflacija . Če se je stopnja inflacije v katerem koli od obravnavanih obdobij spremenila, to lahko pomeni, da številke po obdobjih niso primerljive. Če bi bila na primer stopnja inflacije v enem letu 100-odstotna, bi se prodaja v primerjavi s predhodnim letom podvojila, medtem ko se prodaja v resnici sploh ni spremenila.
Združevanje . Podatki v postavki računovodskega izkaza, ki jih uporabljate za analizo razmerja, so bili v preteklosti morda različno združeni, tako da izvajanje analize razmerja na vrstici trenda ne primerja enakih informacij skozi celotno obdobje trenda.
Operativne spremembe . Podjetje lahko spremeni svojo osnovno operativno strukturo do te mere, da bi razmerje, izračunano pred nekaj leti in v primerjavi z enakim današnjim razmerjem, dalo zavajajoč zaključek. Če ste na primer uvedli sistem analize omejitev, bi to lahko privedlo do manjše naložbe v osnovna sredstva, medtem ko bi analiza razmerja lahko ugotovila, da podjetje dovoljuje, da njegova osnova osnovnih sredstev postane prestara.
Računovodske usmeritve . Različna podjetja imajo lahko različne politike za beleženje iste računovodske transakcije. To pomeni, da je primerjava rezultatov razmerja med različnimi podjetji lahko podobna primerjavi jabolk in pomaranč. Na primer, eno podjetje lahko uporablja pospešeno amortizacijo, drugo pa linearno amortizacijo, ali eno podjetje beleži prodajo v bruto znesku, drugo pa neto.
Pogoji poslovanja . Analizo razmerja morate umestiti v kontekst splošnega poslovnega okolja. Na primer, 60 dni neporavnane prodaje terjatev se lahko šteje za slabe v obdobju hitro rastoče prodaje, lahko pa so odlične med gospodarskim krčenjem, ko so stranke v hudi finančni kondiciji in ne morejo plačati računov.
Tolmačenje . Razlog za rezultate razmerja je lahko precej težko ugotoviti. Na primer, trenutno razmerje 2: 1 se lahko zdi odlično, dokler ne ugotovite, da je podjetje pravkar prodalo velik del svojih delnic, da bi okrepilo svoj denarni položaj. Podrobnejša analiza bi lahko pokazala, da bo trenutno razmerje le začasno na tej ravni in bo v bližnji prihodnosti verjetno upadlo.
Strategija podjetja . Izvajanje primerjalne analize razmerja med dvema podjetjema, ki sledita različnim strategijam, je lahko nevarno. Na primer, eno podjetje se lahko drži nizkocenovne strategije in je zato pripravljeno sprejeti nižjo bruto maržo v zameno za večji tržni delež. Nasprotno pa se podjetje v isti panogi osredotoča na visoko strategijo storitev za stranke, kjer so njegove cene višje in višje bruto marže, vendar nikoli ne bo doseglo ravni prihodkov prvega podjetja.
Točka v času . Nekatera razmerja črpajo informacije iz bilance stanja. Zavedajte se, da so informacije v bilanci stanja šele zadnji dan poročevalnega obdobja. Če je zadnji dan poročevalskega obdobja prišlo do nenavadnega povečanja ali zmanjšanja stanja na računu, lahko to vpliva na rezultat analize razmerja.
Skratka, analiza razmerja ima različne omejitve, ki lahko omejijo njeno uporabnost. Dokler se zavedate teh težav in uporabljate alternativne in dodatne metode za zbiranje in razlago informacij, je analiza razmerja še vedno koristna.
