Finance

Donosnost skupnih sredstev

Donosnost celotnih sredstev primerja dohodke podjetja s celotnimi sredstvi, ki so vanj vložena. Ukrep kaže, ali lahko poslovodstvo učinkovito uporabi sredstva za ustvarjanje primernega donosa za podjetje, ne da bi upošteval učinke obdavčitve ali finančnih težav.

Izračun donosa bilančne vsote je dobiček pred obrestmi in davki (EBIT), deljen s skupnim zneskom sredstev, navedenim v bilanci stanja. Številka EBIT se uporablja namesto čistega dobička, da se osredotoči na poslovni dobiček. Formula je:

Dobiček pred obrestmi in davki ÷ Celotna sredstva = donosnost vseh sredstev

ABC International na primer poroča o čistem dobičku v višini 100.000 USD. Ta številka vključuje odhodke za obresti v višini 12.000 USD in davke od dohodka v višini 28.000 USD. Ko se ta dva odhodka sešteje nazaj, dobiček podjetja znaša 140.000 USD. Celotna vrednost premoženja podjetja znaša 4.000.000 USD. Zato je donosnost celotnih sredstev:

140.000 $ EBIT ÷ 4.000.000 $ Skupna sredstva = 3,5% donosnost vseh sredstev

Vsota bilančne vsote vključuje nasprotne račune, kar pomeni, da se nabrani amortizacijski popravek in popravek za dvomljive račune odštejeta od bruto zneska sredstev v bilanci stanja.

Koncept je uporaben za primerjavo. Zunanji analitik lahko na primer primerja donosnost skupnih sredstev številnih konkurentov v isti panogi, da ugotovi, kateri od njih poroča o najučinkovitejši porabi sredstev v primerjavi s prihodki.

Koncept lahko interno uporabimo kot osnovo za podrobno preiskavo, katera sredstva so neproduktivna in jih je zato treba odstraniti. Lahko privede tudi do preučitve naložbe v obratni kapital, da se ugotovi, ali je mogoče operativne politike prilagoditi tako, da zmanjšajo količino obratnega kapitala.

Skrb pri tej meritvi je, da imenovalec izhaja iz knjigovodskih vrednosti in ne iz tržnih vrednosti. To je še posebej zaskrbljujoče, če ima podjetje veliko naložbo v osnovna sredstva, ki imajo višjo vrednost, kot jo kažejo njihove knjigovodske vrednosti. V tem primeru je izračunana donosnost vseh sredstev višja, kot je v resnici, saj je imenovalec prenizek.

Druga skrb pri tej meritvi je, da se ne osredotoča na to, kako so bila sredstva financirana. Če bi podjetje za nakup svojih sredstev uporabljalo dragoceni dolg, bi lahko bila donosnost celotnega premoženja ugodna, medtem ko podjetje dejansko tvega, da ne bi izpolnilo dolga.