Koeficient pokritosti dividend meri, kolikokrat bi podjetje lahko izplačalo dividende svojim delničarjem. Koncept vlagatelji uporabljajo za oceno tveganja, da ne bodo prejeli dividend. Če ima torej družba visok delež neto dohodka v skupnem letnem znesku izplačil dividend, obstaja majhno tveganje, da podjetje ne bo moglo še naprej izplačevati dividend v enakem znesku. Nasprotno, če je razmerje manjše od ena, si podjetje lahko izposoja denar za izplačilo dividend, kar pa ni trajnostno.
Formula za stopnjo pokritja dividend je delitev letnega čistega dohodka z letno dividendo, in sicer:
Letni neto dohodek ÷ letni skupni znesek vseh dividend, izplačanih navadnim delničarjem = razmerje pokritosti dividend
Sprememba je, da se s številke čistega dohodka odstrani znesek vseh zahtevanih prednostnih izplačil dividend, saj ta izplačila v resnici niso na voljo skupnim delničarjem. Ta spremenjena različica formule je:
(Letni neto dohodek - zahtevane izplačane prednostne dividende) ÷ Skupni letni znesek vseh dividend, izplačanih skupnim delničarjem
Na primer, podjetje poroča o letnem zaslužku v višini 1.000.000 USD, mora plačati 100.000 USD letno svojim prednostnim delničarjem in je v zadnjem letu izplačalo 300.000 USD dividend svojim skupnim delničarjem. Rezultat tega je naslednje razmerje pokritja dividend:
(1.000.000 USD letni čisti dobiček - 100.000 USD prednostne dividende) ÷ 300.000 USD letne dividende skupnim delničarjem
= Razmerje 3: 1
Čeprav je koristen kot splošni kazalnik plačilnega tveganja, obstaja več težav z razmerjem, ki so naslednje:
- Čisti dohodek ni nujno enak denarnemu toku, zato bi podjetje lahko poročalo o visokih zaslužkih, a kljub temu nima denarja, s katerim bi lahko izplačevalo dividende. To je najpogostejše v rastočem podjetju, kjer obratni kapital ponavadi vpije presežek denarja.
- Število čistih dohodkov ni zagotovljeno, da se bo nadaljevalo tudi v prihodnje, zato je stopnja tveganja, ki jo kaže razmerje, morda napačna. To je najpogostejše, kadar so v industriji nizke ovire za vstop in so proizvodni cikli kratki, tako da lahko novi konkurenti v kratkem času odvzamejo tržni delež.
- Razmerje se bo spremenilo, če bo upravni odbor spremenil znesek dividend, izplačanih skupnim delničarjem.
