Finance

Opredelitev poštenega mnenja

Mnenje o poštenosti je analiza ponudbe za nakup s strani ocenjevalne družbe ali investicijske banke, ki navaja, ali je ponudba za nakup ciljne družbe poštena. To mnenje upravnemu odboru prodajalca daje obrambo, če ga bodo vlagatelji pozneje tožili zaradi malomarnosti pri prodaji podjetja za prenizek znesek. Še posebej koristno je, če obstaja več ponudnikov za ciljno podjetje in obstaja nevarnost, da bodo stranke, ki izgubijo, tožile. Mnenje je običajno sestavljeno pozno med pogajanji med kupcem in prodajalcem, saj bi bilo to prej izguba denarja, če bi posel razpadel.

V mnenju o poštenosti ni navedeno, ali je ponudbena cena najboljša, ki bi jo bilo mogoče dobiti, le ali je cena poštena. Tako mnenje o poštenosti le omili odgovornost upravnega odbora. Kljub temu je lahko pomembna obramba, če je javno podjetje vključeno v nakupno transakcijo, saj obstaja večja verjetnost, da bo eden od njegovih številnih delničarjev tožil svet zaradi posla. Morda je še posebej pomembno, kadar se zdi, da pri prevzemni transakciji obstajajo nepravilnosti, kot je posel s povezano osebo ali če je bila podana samo ena ponudba.

Obstaja nekaj pomislekov glede poštenih mnenj. Prvič, dragi so - šestmestna ali večmilijonska provizija ni redka. Visoka cena se zaračuna, ker je subjekt, ki dela z njo, visoko usposobljen in je tudi pod precejšnjim časovnim pritiskom - običajno le nekaj dni do tedna, da izpolni poročilo. Prav tako bi lahko bilo mnenje o poštenosti uporabljeno kot dokaz v tožbi delničarjev, zato mora biti natančno. Tako se elementi spretnosti, časovni pritisk, natančnost in tveganje združijo, kar daje visoko ceno mnenju. Zaskrbljujoče je tudi, da se investicijskim bankam, ki so že vključene v nakupno transakcijo, nameni nekaj poštenega mnenja, kar pomeni, da bodo ob prodaji podjetja prejele tudi pogojno provizijo. Tako investicijska banka, ki sodeluje tako pri prevzemu kot tudi pravično mnenje ni nujno nepristranski opazovalec.

Pravila o poštenosti se redko uporabljajo, kadar gre za transakcije med zasebnimi podjetji, saj je tako malo delničarjev, da je tožba veliko manj verjetna.