Izdajna cena obveznice temelji na razmerju med obrestno mero, ki jo obveznica plača, in tržno obrestno mero, ki se plača na isti datum. Osnovni koraki, potrebni za določitev cene izdaje, so:
Določite obresti, ki jih plača obveznica . Na primer, če obveznica enkrat letno plača 5-odstotno obrestno mero za nominalni znesek 1000 USD, plačilo obresti znaša 50 USD.
Poiščite sedanjo vrednost obveznice . Če nadaljujemo s primerom, če obveznica zapadne v petih letih, je njen sedanji faktor vrednosti 0,74726, kot je razvidno iz tabele za sedanjo vrednost 1, ki zapade v n obdobjih, in temelji na tržni obrestni meri 6%. Sedanja vrednost obveznice je torej 747,26 USD.
Izračunajte sedanjo vrednost plačil obresti . Če nadaljujemo s primerom, je sedanja vrednost navadne rente 1 pri 6% za pet let 4,21236. Ko pomnožimo ta faktor sedanje vrednosti z letnim plačilom obresti v višini 50 USD, dobimo sedanjo vrednost 210,62 USD za plačilo obresti.
Izračunajte ceno obveznic . Cena obveznice naj bi znašala 957,88 USD, kar je vsota sedanje vrednosti odplačila obveznice, ki zapade v zapadlost v petih letih, in sedanje vrednosti s tem povezanega toka prihodnjih plačil obresti.
Ker je cena obveznice nižja od njene nominalne vrednosti, je očitno, da je obrestna mera, ki se plača na obveznico, nižja od tržne. Vlagatelji zato znižujejo njeno ceno, da bi dosegli efektivno obrestno mero, ki ustreza tržni obrestni meri. Če bi bil rezultat tega izračuna cena višja od nominalne vrednosti obveznice, bi bila obrestna mera, ki se plačuje za obveznico, višja od tržne.
Ko izdajatelj obveznic proda obveznice z diskontom od njihove nominalne vrednosti, zabeleži bremenitev v višini diskonta, bremenitev na denarni račun in dobropis na računu za obveznice za celotno nominalno vrednost obveznic. Nato amortizira popust v preostalem obdobju obveznice, kar povzroči povečanje priznanega zneska odhodkov za obresti.
Ko izdajatelj obveznic proda obveznice po premiji do njihove nominalne vrednosti, evidentira bremenitev na denarni račun, dobropis na računu obveznic za celotno nominalno vrednost obveznic in dobropis v višini premije. Nato premijo amortizira v preostalem obdobju obveznice, kar ima za posledico zmanjšanje priznanega zneska stroškov obresti.
