Indeks donosnosti meri sprejemljivost predlagane kapitalske naložbe. To stori s primerjavo začetne naložbe s sedanjo vrednostjo prihodnjih denarnih tokov, povezanih s tem projektom. Formula je:
Sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov ÷ Začetna naložba
Če je rezultat razmerja večji od 1,0, to pomeni, da je sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov, ki izhajajo iz projekta, večja od zneska začetne naložbe. Vsaj s finančnega vidika ocena, večja od 1,0, pomeni, da je treba vlagati. Ko se ocena poveča nad 1,0, se poveča tudi privlačnost naložbe. Razmerje bi lahko uporabili za razvrstitev razvrstitve projektov in za določitev vrstnega reda, v katerem jim bodo dodeljena razpoložljiva sredstva.
Na primer, finančni analitik pregleduje predlagano naložbo, ki zahteva začetno naložbo v višini 100.000 USD. Ob običajni diskontni stopnji podjetja znaša sedanja vrednost denarnih tokov, pričakovanih od projekta, 140.000 USD. Rezultat tega je močan indeks donosnosti 1,4, ki bi bil običajno sprejet.
Poleg indeksa donosnosti je treba razmisliti tudi o številnih drugih premislekih, ki jih je treba preučiti pri odločanju, ali boste vlagali v projekt. Drugi premisleki vključujejo:
- Razpoložljivost sredstev . Podjetje morda nima dostopa do zadostnih sredstev, da bi lahko izkoristilo vse potencialno donosne projekte.
- Obseg naložbe . Ogromen projekt lahko vpije vsa razpoložljiva sredstva.
- Zaznana nevarnost projekta . Skupina za upravljanje, ki ne bo tvegala, lahko zavrne projekt z visokim indeksom donosnosti, če je povezano tveganje izgube preveliko.
- Vpliv na ozko grlo poslovanja podjetja . Najboljše naložbe pozitivno vplivajo na celotno pretovor podjetja.
- Vse pravne obveznosti, ki jih je treba izpolniti . Zakonska zahteva za naložbo prevlada nad indeksom donosnosti.
- Vzajemna ekskluzivnost . Indeksa ni mogoče uporabiti za razvrščanje medsebojno izključujočih se projektov; to pomeni, da bi bila izbrana samo ena ali druga naložba, kar je binarna rešitev. V tem primeru bi bil projekt z veliko skupno neto sedanjo vrednostjo zavrnjen, če bi bil njegov indeks donosnosti nižji od indeksa konkurenčnega, a veliko manjšega projekta.
Indeks donosnosti je sprememba koncepta neto sedanje vrednosti. Edina razlika je v tem, da ima za posledico razmerje in ne določeno število dolarjev neto sedanje vrednosti.
