Efektivna stopnja donosa je stopnja donosa, ki ga ustvari naložba, če se upoštevajo vsi dejavniki, ki vplivajo na prejemke. Ta pristop ustvarja najobsežnejši pogled na donosnost naložbe. Ti dejavniki vključujejo:
- Cena, po kateri je bil instrument kupljen
- Navedena obrestna mera, ki jo mora plačati izdajatelj instrumenta
- Vsaka mešanica, uporabljena pri izračunu plačanih obresti
Vsak od teh dejavnikov na efektivno stopnjo donosa vpliva na naslednje načine:
- Cena plačana . Vlagatelj lahko kupi naložbeni instrument po ceni, nižji od navedene, v tem primeru se efektivna stopnja donosa poveča. Nasprotno pa je vlagatelj morda pripravljen kupiti naložbeni instrument po višji od navedene cene, v tem primeru se efektivna stopnja donosa zmanjša. Na primer, 6-odstotna obveznica, kupljena za 980 dolarjev, ima višjo efektivno donosnost od 6-odstotne obveznice, kupljene za 1.020 dolarjev, čeprav imata obe obveznici 1000 dolarjev.
- Navedena obrestna mera . Navedena obrestna mera za naložbo neposredno ne vpliva na efektivno stopnjo donosa; namesto tega vpliva na efektivno stopnjo le, če se upoštevajo plačana cena ali učinki mešanja.
- Kompliciranje . Pogoji naložbenega instrumenta lahko navajajo, da ne pride do mešanja obresti, v tem primeru je navedena obrestna mera dejanska plačana obrestna mera. Če pa je mešanje dovoljeno, na primer mesečno ali četrtletno, se efektivna obrestna mera poveča. Na primer, če se 6-odstotna navedena obrestna mera za naložbo v višini 1.000 USD mesečno sestavlja, potem je efektivna stopnja donosa za prvi mesec 6-odstotna letna stopnja, vendar je letni znesek za drugi mesec 6,03%, saj obresti, zaslužene v prvem mesecu, se dodajo glavnici naložbe za namene izračuna obresti.
Bolj omejena opredelitev efektivne stopnje donosa je, da se osredotoči le na vpliv mešanja, namesto da bi vključevala tudi ceno, po kateri je bil naložbeni instrument kupljen (ki se lahko razlikuje od njegove nominalne vrednosti).
