Finance

Razmerje kratkih obresti

Koeficient zasluženih obresti meri sposobnost organizacije, da plača svoje dolžniške obveznosti. Posojilodajalci običajno uporabljajo to razmerje, da ugotovijo, ali si morebitni posojilojemalec lahko privošči kakršen koli dodaten dolg. Razmerje se izračuna s primerjavo dobička podjetja, ki je na voljo za plačilo odhodkov za obresti na dolg, deljenega z zneskom odhodkov za obresti. Formula je:

Zaslužek pred obrestmi in davki ÷ Odhodek za obresti = Število prejetih obresti

Na primer, podjetje ima neto dohodek 100.000 dolarjev, davke na dohodek 20.000 dolarjev in odhodke za obresti 40.000 dolarjev. Na podlagi teh informacij je razmerje kratic zasluženih obresti 4: 1, ki se izračuna kot:

(100.000 USD neto dohodka + 20.000 USD davka od dohodka + 40.000 USD odhodkov za obresti) ÷ 40.000 USD odhodkov za obresti

Razmerje manjše od ena pomeni, da podjetje morda ne bo moglo plačati svojih obresti in je zato bolj verjetno, da ne bo plačalo dolga; nizko razmerje je tudi močan pokazatelj bližajočega se bankrota. Veliko višje razmerje je močan pokazatelj, da posojilojemalcu sposobnost servisiranja dolga ne predstavlja težave.

S tem razmerjem je povezanih več napak, ki so:

  • Številka EBIT, navedena v števcu formule, je računovodski izračun, ki se ne nanaša nujno na znesek ustvarjenega denarja. Tako bi bilo razmerje lahko odlično, vendar podjetje dejansko nima denarja, s katerim bi lahko plačevalo svoje obresti. Velja tudi obratna situacija, ko je razmerje precej nizko, čeprav ima posojilojemalec dejansko znatne pozitivne denarne tokove.

  • Znesek odhodkov za obresti, ki je prikazan v imenovalcu formule, je računovodski izračun, ki lahko vključuje popust ali premijo pri prodaji obveznic in zato ni enak dejanskemu znesku odhodka za obresti, ki ga je treba plačati. V teh primerih je bolje uporabiti obrestno mero, navedeno na obrazu obveznic.

  • Razmerje ne upošteva nobenega bližajočega se izplačila glavnice, ki bi lahko bil dovolj velik, da bi posojilojemalca lahko bankrotiral ali ga vsaj prisilil v refinanciranje z višjo obrestno mero in s strožjimi kreditnimi obveznostmi, kot je trenutno .

Prav tako je treba spremeniti razmerje med časom zasluženih obresti in odšteti amortizacijo od vrednosti EBIT v števcu. Amortizacija pa se posredno nanaša na potrebo podjetja, da dolgoročno kupuje osnovna sredstva in neopredmetena sredstva in zato morda ne predstavlja sredstev, ki so na voljo za plačilo stroškov obresti.

Podobni pogoji

Število zasluženih obresti je znano tudi kot razmerje pokritosti obresti.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found