Obstaja veliko vrst obveznic, ki jih je mogoče izdati, vsaka pa je prilagojena posebnim potrebam izdajatelja ali vlagateljev. Veliko število variacij obveznic je potrebno, da se ustvari najboljše možno ujemanje virov financiranja in profilov naložbenega tveganja.
Ko izdajatelj (običajno družba) vlagatelju proda fiksno obveznost, je to na splošno opisano kot obveznica. Tipična obveznica ima nominalno vrednost 1000 USD, kar pomeni, da je izdajatelj dolžan vlagatelju plačati 1000 USD na datum zapadlosti obveznice. Če vlagatelji menijo, da je navedena obrestna mera za obveznico prenizka, se bodo dogovorili, da bodo obveznico kupili le po ceni, ki je nižja od navedenega zneska, in s tem povečali efektivno obrestno mero, ki jo bodo zaslužili z naložbo. Nasprotno pa lahko visoka obrestna mera vlagatelje pripelje do premije za obveznico.
Ko je obveznica registrirana, izdajatelj vodi seznam vlagateljev, ki so lastniki njihovih obveznic. Nato izdajatelj pošlje periodična plačila obresti neposredno tem vlagateljem. Kadar izdajatelj ne vodi seznama vlagateljev, ki so lastniki njegovih obveznic, se štejejo za kuponske obveznice. Kuponska obveznica vsebuje priložene kupone, ki jih vlagatelji pošljejo izdajatelju; ti kuponi zavezujejo družbo, da imetnikom obveznic izda plačila obresti. Kuponsko obveznico je lažje prenesti med vlagatelje, težje pa je tudi vzpostaviti lastništvo obveznic.
Obstaja veliko vrst obveznic. Naslednji seznam predstavlja vzorčenje najpogostejših vrst:
Zavarovalna obveznica . Ta obveznica vključuje naložbene deleže izdajatelja kot zavarovanje.
Zamenljiva obveznica . To obveznico je mogoče pretvoriti v navadne delnice izdajatelja po vnaprej določenem razmerju pretvorbe.
Dolžnik . Ta obveznica nima zavarovanja s premoženjem. Sprememba je podrejena obveznica, ki ima mlajše pravice do zavarovanja.
Odložene obveznice . Ta obveznica ponuja malo ali nič obresti na začetku obdobja obveznice, več pa ob koncu. Oblika je uporabna za podjetja, ki imajo trenutno malo denarja, s katerim lahko plačujejo obresti.
Zajamčena obveznica . Za plačila, povezana s to obveznico, jamči tretja oseba, kar lahko povzroči nižjo efektivno obrestno mero za izdajatelja.
Dohodkovna obveznica . Izdajatelj je dolžan imetnikom obveznic plačevati obresti le, če izdajatelj ali določen projekt ustvari dobiček. Če pogoji obveznic dovoljujejo kumulativne obresti, se neplačane obresti kopičijo, dokler ni dovolj dohodka za plačilo dolgovanih zneskov.
Hipotekarna obveznica . Ta obveznica je podprta z nepremičninami ali opremo v lasti izdajatelja.
Zaporedna vez . Ta obveznica se postopoma odplačuje v vsakem naslednjem letu, zato se skupni znesek neporavnanega dolga postopoma zmanjšuje.
Obveznica s spremenljivo obrestno mero . Obrestna mera, plačana za to obveznico, se razlikuje glede na osnovni kazalnik, kot je LIBOR.
Obveznica brez kupona . Za to vrsto obveznice se ne plačujejo obresti. Namesto tega vlagatelji obveznice kupujejo z velikimi popusti do njihovih nominalnih vrednosti, da bi si prislužili efektivno obrestno mero.
Zamenljiva obveznica brez kupona . Ta sprememba obveznice brez kupona vlagateljem omogoča pretvorbo imetja obveznic v navadne delnice izdajatelja. To vlagateljem omogoča, da izkoristijo znižanje cene delnic podjetja. Možnost konverzije lahko poveča ceno, ki so jo vlagatelji pripravljeni plačati za to vrsto obveznic.
Obveznici je mogoče dodati dodatne funkcije, ki olajšajo prodajo vlagateljem po višji ceni. Te funkcije lahko vključujejo:
Potopni sklad . Izdajatelj ustvari toneči sklad, ki se mu občasno dodaja denar in se uporablja za zagotovitev, da se obveznice sčasoma izplačajo.
Funkcija pretvorbe . Imetniki obveznic lahko pretvorijo svoje obveznice v delnice izdajatelja po vnaprej določenem razmerju pretvorbe.
Garancije . Za odplačilo obveznice lahko jamči tretja oseba.
Naslednje dodatne značilnosti obveznic dajejo prednost izdajatelju in tako lahko znižajo ceno, po kateri so vlagatelji pripravljeni kupiti obveznice:
Funkcija klica . Izdajatelj ima pravico odkupiti obveznice pred navedenim datumom zapadlosti.
Podrejenost . Imetniki obveznic se postavijo za starejše imetnike dolga, ki jih je treba v primeru neplačila vrniti iz sredstev izdajatelja.
