Analiza kapitalske strukture je periodična ocena vseh sestavin dolžniškega in lastniškega financiranja, ki ga uporablja podjetje. Namen analize je oceniti, kakšno kombinacijo dolga in lastniškega kapitala bi moralo imeti podjetje. Ta kombinacija se s časom spreminja glede na stroške dolga in lastniškega kapitala ter tveganja, ki jim je podjetje izpostavljeno. Analiza kapitalske strukture je običajno omejena na kratkoročni dolg, najeme, dolgoročni dolg, prednostne delnice in navadne delnice. Analiza je lahko redna ali pa jo lahko sproži eden od naslednjih dogodkov:
Prihajajoča zapadlost dolžniškega instrumenta, ki ga bo morda treba nadomestiti ali odplačati
Potreba po iskanju sredstev za nakup osnovnih sredstev
Potreba po financiranju nakupa
Zahteva ključnega vlagatelja, da podjetje odkupi delnice
Zahteva vlagateljev po večji dividendi
Pričakovana sprememba tržne obrestne mere
Pri analizi strukture kapitala upoštevajte naslednja vprašanja:
Kako sedanja ali predvidena struktura kapitala vpliva na kakršne koli zaveze o posojilih, na primer na razmerje med dolgom in kapitalom? Če je učinek negativen, morda ne bo mogoče pridobiti nobenega dodatnega dolga ali pa bo treba obstoječi dolg poravnati.
Ali obstaja kakšna draga tranša dolga, ki jo je mogoče poravnati? To vključuje razpravo o alternativni uporabi katere koli razpoložljive gotovine, ki bi jo lahko bolj donosno uporabili drugje.
Ali poraba gotovine v poslovanju podjetja začenja upadati? Če je odgovor pritrdilen, ali je bolj smiselno vračati denar vlagateljem z odkupom delnic ali izdajo več dividend?
So finančne okoliščine podjetja tako težke, da bo v prihodnosti težje dobiti posojila? Če je odgovor pritrdilen, ali je smiselno prestrukturirati poslovanje za izboljšanje donosnosti in s tem ponovno odpreti to možnost financiranja?
Ali uradnik za odnose z vlagatelji želi določiti prag za ceno delnic podjetja? To lahko dosežemo s stalnim programom odkupa delnic, ki se sproži, kadar cena delnic pade pod določen znesek.
Ali želi podjetje doseči določeno oceno svojih obveznic? V tem primeru bo morda treba prestrukturirati svojo mešanico financiranja, da bo bolj konzervativna, s čimer se izboljša verjetnost vlagateljev, ki jih podjetje odplačuje za nakup obveznic podjetja.
