Finance

Vračilo obveznic

Vračilo obveznic je koncept odplačevanja dražjih obveznic z dolgom, ki ima nižje neto stroške za izdajatelja obveznic. Ta ukrep se običajno izvede za zmanjšanje stroškov financiranja podjetja. Vračilo obveznic je še posebej pogosto v naslednjih okoliščinah:

  • Izdajatelj obveznic je doživel povišanje bonitetne ocene, zato lahko pričakuje, da bo dolg dobil po nižjih stroških, kot v primeru, ko so bile obstoječe obveznice izdane z nižjo bonitetno oceno.

  • Izdajatelj obveznic mora v daljšem časovnem obdobju še naprej plačevati obresti na obstoječe obveznice, zato bo njihovo vračilo zlahka nadomestilo morebitne povezane transakcijske provizije, povezane z vračilom.

  • Obrestne mere so zdaj na nižji ravni kot ob izdaji obveznic.

  • Izdajatelj obveznic lahko pridobi nadomestni dolg, ki ima manj omejitev, kot jih nalagajo obvezniške pogodbe. Na primer, pogodba o obveznicah lahko določa, da dividend ni mogoče izdati, dokler obveznice ne zapadejo v plačilo. Delničarji lahko pritisnejo na poslovodstvo, da odpokliče te obveznice, da bi jim izdalo dividendo.

V večini prejšnjih točk bi moralo biti jasno, da vračilo obveznic sproži možnost refinanciranja po nižjih stopnjah. Le v zadnjem primeru drugi dejavniki vplivajo na odločitev o povračilu.

Vračilo obveznic je lahko omejeno z obstoječo pogodbo o obveznicah, ki lahko prepove ali vsaj omeji na določene datume ali šele po preteku določenega časa od izdaje obveznic. To se naredi, da je začetna ponudba obveznic privlačnejša za vlagatelje, ki želijo čim dlje zaklepati določeno donosnost naložbe.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found