Sredstva iz poslovanja so denarni tokovi, ki nastanejo pri poslovanju podjetja, običajno nepremičninskega sklada (REIT). Ta ukrep se običajno uporablja za presojo operativne uspešnosti REIT-ov, zlasti glede vlaganja v njih. Sredstva iz poslovanja ne vključujejo denarnih tokov, povezanih s financiranjem, kot so prihodki od obresti ali odhodki za obresti. Prav tako ne vključuje dobičkov ali izgub zaradi odtujitve sredstev ali amortizacije osnovnih sredstev. Tako je izračun sredstev iz poslovanja:
Čisti dohodek - Prihodki od obresti + Odhodki za obresti + Amortizacija
- Dobički pri prodaji sredstev + izgube pri prodaji sredstev
= Sredstva iz poslovanja
Na primer, ABC REIT poroča o neto prihodku v višini 5.000.000 USD, amortizaciji 1.500.000 USD in 300.000 USD dobička od prodaje nepremičnine. Rezultat tega je 6.200.000 USD sredstev iz poslovanja.
Razlika v konceptu sredstev iz poslovanja je primerjava s tečajem delnic podjetja (običajno REIT). To se lahko uporabi namesto razmerja med ceno in dobičkom, ki vključuje dodatne pravkar omenjene računovodske dejavnike.
Koncept sredstev iz poslovanja je potreben, zlasti za analizo REIT, ker amortizacija ne bi smela biti upoštevana v rezultatih poslovanja, ko osnovno sredstvo povečuje vrednost, ne pa amortizira; to je pogosta situacija pri poslovanju z nepremičninami.
Koncept sredstev iz poslovanja velja za boljši pokazatelj operativnih rezultatov podjetja kot čisti dobiček, vendar ne pozabite, da lahko računovodski šikaniranje vpliva na različne vidike računovodskih izkazov. Zato je vedno bolje, da se zanesemo na kombinacijo meritev in ne na en sam ukrep, ki ga je mogoče zasukati.
Prilagojena sredstva iz poslovanja
Formulo je mogoče še dodatno prilagoditi nekaterim vrstam kapitalskih izdatkov, ki se ponavljajo v naravi; amortizacija, povezana s ponavljajočimi se izdatki za vzdrževanje nepremičnine (kot so zamenjava preprog, barvanje notranjosti ali preplastitev parkirišč), mora biti vključena v izračun FFO. Ta spremenjena oblika ima za posledico nižje podatke o donosnosti. Ta spremenjena različica koncepta se imenuje prilagojena sredstva iz poslovanja.
