Obdobje vračila je čas, potreben za povrnitev zneska, vloženega v sredstvo, iz njegovih neto denarnih tokov. To je preprost način za oceno tveganja, povezanega s predlaganim projektom. Šteje se, da je naložba s krajšim obdobjem vračila boljša, saj je investitorjev začetni strošek ogrožen krajše obdobje. Izračun, uporabljen za izpeljavo obdobja vračila, se imenuje metoda povračila. Obdobje vračila je izraženo v letih in delih let. Če podjetje na primer v novo proizvodno linijo vloži 300.000 ameriških dolarjev, proizvodna linija pa nato ustvari pozitiven denarni tok v višini 100.000 dolarjev na leto, potem je obdobje vračila 3,0 leta (začetna naložba 300.000 dolarjev ÷ 100.000 dolarjev letnega vračila).
Formula za metodo povračila je poenostavljena: razdelite denarne izdatke (za katere se domneva, da se v celoti pojavijo na začetku projekta) z zneskom neto denarnega pritoka, ustvarjenega s projektom na leto (ki naj bi bil enak v vseh leto).
Primer obdobja vračila
Alaskan Lumber razmišlja o nakupu tračne žage, ki stane 50.000 USD in bo ustvarila 10.000 USD neto denarnega toka na leto. Obdobje vračila te kapitalske naložbe je 5,0 leta. Alaskan razmišlja tudi o nakupu transportnega sistema za 36.000 dolarjev, kar bo zmanjšalo stroške prevoza žag za 12.000 dolarjev na leto. Rok vračila te kapitalske naložbe je 3,0 leta. Če bi imel Alaskan dovolj sredstev le za vlaganje v enega od teh projektov in če bi kot osnovo za odločitev o naložbi uporabljal le metodo vračila, bi kupil transportni sistem, saj ima krajše obdobje vračila.
Prednosti in slabosti metode povračila
Obdobje vračila je koristno z vidika analize tveganja, saj daje hitro sliko časa, v katerem bo ogrožena začetna naložba. Če bi analizirali potencialno naložbo z metodo vračila, bi običajno sprejeli tiste naložbe s hitrimi obdobji vračila in zavrnili tiste, ki imajo daljše naložbe. Običajno je bolj uporaben v panogah, kjer naložbe zelo hitro zastarajo in kjer je popolna donosnost začetne naložbe resna skrb. Čeprav se metoda povračila zaradi svoje enostavnosti pogosto uporablja, ima naslednje težave:
Življenjska doba sredstva . Če se življenjska doba sredstva izteče takoj po vrnitvi začetne naložbe, potem ni več možnosti za ustvarjanje dodatnih denarnih tokov. Metoda vračila ne vključuje nobene predpostavke glede življenjske dobe sredstva.
Dodatni denarni tokovi . Koncept ne upošteva nobenih dodatnih denarnih tokov, ki bi lahko izhajali iz naložbe v obdobjih po popolnem povračilu.
Zapletenost denarnega toka . Formula je preveč poenostavljena, da bi upoštevala množico denarnih tokov, ki se dejansko pojavijo pri kapitalski naložbi. Na primer, denarne naložbe se lahko zahtevajo v več fazah, na primer denarni izdatki za redne nadgradnje. Prav tako se lahko denarni odlivi sčasoma bistveno spremenijo, odvisno od povpraševanja strank in obsega konkurence.
Donosnost . Metoda povračila se osredotoča izključno na čas, potreben za povrnitev začetne naložbe; sploh ne sledi končni donosnosti projekta. Tako metoda lahko kaže, da je projekt s kratkim povračilom, vendar brez splošne donosnosti, boljša naložba kot projekt, ki zahteva dolgoročno povračilo, vendar z dolgoročno donosnostjo.
Časovna vrednost denarja . Metoda ne upošteva časovne vrednosti denarja, kjer je denar, ustvarjen v kasnejših obdobjih, manjši od denarja, zasluženega v tekočem obdobju. Sprememba formule obdobja vračila, znana kot formula diskontiranega povračila, to skrb odpravlja z vključitvijo časovne vrednosti denarja v izračun. Druge metode analize proračuna kapitala, ki vključujejo časovno vrednost denarja, so metoda neto sedanje vrednosti in notranja stopnja donosa.
Individualna usmerjenost sredstev . Številni nakupi osnovnih sredstev so namenjeni izboljšanju učinkovitosti ene same operacije, kar pa je popolnoma neuporabno, če se po postopku nahaja ozko grlo postopka, ki podjetju omejuje zmožnost ustvarjanja večje proizvodnje. Formula za obdobje vračila ne upošteva rezultatov celotnega sistema, temveč samo določeno operacijo. Tako je njegova uporaba bolj na taktični kot na strateški ravni.
Napačno povprečenje . Imenovalec izračuna temelji na povprečnih denarnih tokovih od projekta v več letih - če pa bodo napovedani denarni tokovi v prihodnosti večinoma v najbolj napovedanem delu napovedi, bo izračun napačno prinesel prezgodaj donosnost . Naslednji primer ponazarja težavo.
Primer načina vračila # 2
ABC International je od upravitelja prejel predlog, v katerem zahteva, da za opremo, ki bo povzročila denarne pritoke, porabi 1.500.000 USD v skladu s spodnjo tabelo:
